UNAH- Nota ciudadana 001-2026

La subida de precios que hoy sienten las familias hondureñas viene sobre todo de la comida y el combustible, no de que la gente esté gastando de más. Así lo explica la Universidad Nacional Autónoma de Honduras (UNAH) a su Nota Económica 010-2026, que analiza la decisión del Banco Central de Honduras (BCH) de subir su Tasa de Política Monetaria (TPM) de 5.75% a 6.00%.

Para la Universidad, había razones para actuar, pero la tasa no puede hacer el trabajo sola: la solución de fondo pasa por producir más alimentos y tener energía más barata.

¿Qué es la TPM?

La TPM funciona como el precio de referencia del dinero en el país. No es la tasa que una persona paga en el banco. Es una señal que el Banco Central les da a los bancos, y ellos la toman en cuenta, junto con otros factores, cuando fijan sus propias tasas. Por eso, que la TPM suba un cuarto de punto no significa que todos los préstamos vayan a subir lo mismo, ni de un día para otro.

La comida y el combustible, en el centro

En agosto la inflación llegó a 6.2 %. Dicho de forma sencilla: lo que hace un año costaba L100, hoy cuesta en promedio unos L106.20. La meta del Banco Central es que se mantenga entre 3 % y 5 %.

Lo que más ha subido es la comida y la energía. Entre enero y agosto, ese grupo pasó de 2 % a 10 %. En cambio, el resto de los precios, lo que los economistas llaman inflación núcleo, bajó de 3 % a 2.3 %. Detrás están la sequía provocada por El Niño, que golpeó las cosechas, y el petróleo más caro en el mundo, que encarece el combustible, los fletes y, al final, la comida.

La UNAH hace una aclaración importante: bajar la inflación no significa que los precios regresen a como estaban. Significa que suban más despacio.

Tres caminos por los que actúa la tasa

Si el problema es la sequía, ¿para qué subir la tasa? La nota reconoce que la tasa no hace llover ni baja el petróleo, pero explica que sí ayuda por tres caminos. El primero es el crédito: si pedir prestado cuesta un poco más, algunas familias y negocios lo piensan dos veces y hay menos presión sobre los precios.

El segundo es el lempira. Casi todo el combustible y buena parte de los alimentos se pagan en dólares. Si el lempira pierde valor, esos productos suben todavía más. Una tasa algo más alta hace más atractivo ahorrar en lempiras y ayuda a que la moneda se mantenga estable. Esto pesa más porque el 16 de septiembre, dos días antes de la decisión del BCH, la Reserva Federal de Estados Unidos también subió su tasa. De ese país vienen la mayoría de las remesas.

El tercero es la confianza. Si todos creen que los precios seguirán subiendo, el comerciante sube antes, el transporte sube el pasaje y el aumento se expande a toda la economía. Cuando el Banco Central actúa, manda el mensaje de que cuidará los precios. Estos efectos, advierte la UNAH, se ven en meses, no en días.

Datos clave

Tasa de Política Monetaria: 6.00 % (antes 5.75 %), aprobada el 18 de septiembre

Inflación a agosto de 2026: 6.2 % (meta del BCH: entre 3 % y 5 %)

Comida y energía: de 2 % en enero a 10 % en agosto

Resto de los precios (inflación núcleo): de 3 % en enero a 2.3 % en agosto

Crédito bancario al sector privado: creció 8 % en agosto

Actividad económica (IMAE): creció 4.4 % en julio

Reserva Federal de EE. UU.: subió su tasa el 16 de septiembre, al rango de 3.75% a 4.00%

¿Qué cambia en casa?

Para quienes tienen un préstamo, lo primero es revisar si la tasa es fija o variable. Para dimensionar: en un préstamo de L 100,000, un cuarto de punto más de interés equivale a unos 250 lempiras al año, y eso solo si el banco trasladara el aumento completo. No es para alarmarse, pero sí para estar atentos.

En los ahorros puede haber una buena noticia: con el tiempo, algunos bancos podrían pagar un poco más por los depósitos a plazo. Pero la UNAH recomienda hacer una cuenta sencilla. Si el banco paga menos de lo que suben los precios, el ahorro pierde capacidad de compra.

¿Y el empleo?

Si el crédito para producir se encarece demasiado, un productor puede aplazar la mejora de su finca o una emprendedora puede dejar para después la compra de equipo. Si eso le pasa a muchos, se invierte menos y se crean menos empleos. Por ahora no hay señales de eso: antes de la decisión, el crédito crecía 8% y la economía 4.4%. Es un riesgo que hay que vigilar, no algo que ya ocurrió.

¿Por qué nuestra tasa es más alta que la de los vecinos?

Costa Rica tiene su tasa en 3 % y Guatemala en 3.5 %. Pero comparar solo la tasa, explica la nota, es como comparar el precio de la libra de frijoles en dos países sin ver cuánto gana la gente en cada uno. Hay que mirar la inflación, el manejo de la moneda y las reservas de cada país. Hoy Honduras tiene una de las inflaciones más altas de Centroamérica, y eso explica buena parte de la diferencia.

La propuesta de la UNAH

La universidad plantea cuatro acciones. Primero, darle tiempo a esta medida: no subir más la tasa por ahora, ni bajarla de forma apresurada, y medir su efecto. Segundo, atacar la raíz del problema con riego, almacenamiento de granos, mejores caminos y energía más barata. Tercero, cuidar el crédito de quien produce, con garantías y fondos para pequeños productores y MiPymes, sin abaratar todo el crédito por igual. Y cuarto, informar a la gente cada mes, de forma sencilla, cómo van los precios, las tasas, el crédito y el empleo.

La pregunta de fondo, concluye la nota, es si Honduras logra contener la inflación sin hacer más difícil que una familia acceda a un préstamo, que un emprendedor crezca o que una empresa invierta y genere empleo. Esa respuesta la tendrán que dar los datos de los próximos meses.

Consejos para las familias

• Revise su préstamo: vea si la tasa es fija o variable.
• Compare antes de endeudarse: no se fije solo en la cuota, pregunte cuánto pagará en total. La CNBS publica las tasas de los bancos.
• Baje el saldo de la tarjeta: suele ser la deuda más cara.
• Cuide su ahorro: compare lo que pagan distintos bancos y verifique que no quede por debajo de la inflación.

Fuentes:

Banco Central de Honduras. (2026, 18 de septiembre). Con el fin de aminorar las presiones inflacionarias persistentes, el BCH eleva la tasa de política monetaria a 6.0% (Boletín de Prensa No. 84/2026). 

Comisión Nacional de Bancos y Seguros. (2026). Conoce y compara productos financieros. https://www.cnbs.gob.hn

Fondo Monetario Internacional. (2026). Honduras: Fourth and fifth reviews under the Extended Fund Facility and the Extended Credit Facility arrangements (IMF Country Report No. 26/160).

Reserva Federal. (2026, 16 de septiembre). Federal Reserve issues FOMC statement [Comunicado de prensa].

Universidad Nacional Autónoma de Honduras. (2026). Subir la tasa para contener la inflación: el reto de proteger el crédito, la inversión y el crecimiento (Nota Económica 010-2026).